行業(yè)咨詢：中國家電巨頭并購不會(huì)停步
[美的集團(tuán)、小天鵝目前的市值分別為2677.8億元和294.11億元，合計(jì)近3000億元;兩者合并，將有助于美的集團(tuán)的市值加快跨越3000億大關(guān)。]
在市場(chǎng)增速下行的2018年，家電巨頭收購的車輪并沒有停止。
10月23日晚，美的集團(tuán)(000333.SZ)公布了吸收合并小天鵝(000418.SZ)的方案，交易金額達(dá)143.83億元;一個(gè)月前的9月28日，青島海爾(600690.SH)宣布擬通過境外全資子公司以4.75億歐元收購意大利Candy公司100%的股份;今年8月底，海信集團(tuán)完成對(duì)斯洛文尼亞白電公司Gorenje的收購，持有后者95%的股權(quán);而坊間有消息稱，格力電器(000651.SZ)已收購晶弘冰箱，盡管上市公司尚未正式公告。
這些家電巨頭今年都亮出了更為宏偉的目標(biāo)。美的創(chuàng)始人何享健上周透露，美的集團(tuán)下一個(gè)目標(biāo)是營收和市值都達(dá)到5000億元;董明珠今年也“按下加速鍵”，格力電器擬今年?duì)I收沖擊2000億元、2023年沖擊6000億元;海信集團(tuán)擬2025年沖擊3000億;海爾集團(tuán)總裁周云杰曾提過，海爾集團(tuán)2018年將打造兩家世界500強(qiáng)公司。
目前，中國家電業(yè)的“千億俱樂部”有六個(gè)成員，美的集團(tuán)、海爾集團(tuán)、格力電器、TCL集團(tuán)、海信集團(tuán)和長虹集團(tuán)。這些巨頭從千億級(jí)的競爭，跨越到?jīng)_擊幾千億級(jí)別的競爭，就像那些武林高手以往在半山腰比拼，現(xiàn)在準(zhǔn)備爬到山頂上進(jìn)行新一輪“華山論劍”。
上述大規(guī)模的并購，正是它們進(jìn)一步做大做強(qiáng)的重要手段。像美的集團(tuán)、小天鵝目前的市值分別為2677.8億元和294.11億元，合計(jì)近3000億元;美的集團(tuán)2017年總營業(yè)收入2419億元、2018年上半年為1437億元，小天鵝2017年?duì)I收213.85億元、2018年上半年為120.57億元。兩者合并，將有助于美的集團(tuán)營收、市值加快跨越3000億大關(guān)。
這些并購也順應(yīng)了智能化、國際化的行業(yè)大趨勢(shì)。之前，小天鵝是美的集團(tuán)控股的洗衣機(jī)業(yè)務(wù)平臺(tái)，但是受限于原來單品類經(jīng)營模式，難以在未來的智能家居中獨(dú)自成長，也難以在未來的國際競爭中發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢(shì)。
海爾集團(tuán)之前已收購了三洋電機(jī)在日本及東南亞的冰箱和洗衣機(jī)業(yè)務(wù)、新西蘭斐雪派克、美國GE家電，這次“再下一城”，把意大利Candy也攬入懷中，是其完善歐洲及至全球市場(chǎng)布局的重要一步棋。收購?fù)瓿珊?，海爾將把歐洲總部放在意大利布魯吉里奧。青島海爾董事長梁海山表示，物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，Candy將網(wǎng)絡(luò)技術(shù)運(yùn)用于傳統(tǒng)家電，與海爾的戰(zhàn)略不謀而合，未來旗下的品牌將實(shí)現(xiàn)全球化協(xié)同發(fā)展。
通過不斷并購，這些家電巨頭都變身為多元化、綜合性的集團(tuán)。
格力電器有傳收購其全國總代理商盛世恒興旗下的晶弘冰箱，將使格力電器增加冰箱業(yè)務(wù)。而筆者最近在第124屆中國進(jìn)出口商品交易會(huì)(廣交會(huì))上看到，晶弘冰箱已在格力展區(qū)亮相。按董明珠的規(guī)劃，格力電器將成為全球性的多元化工業(yè)集團(tuán)。格力的勁敵美的，兩年前收購德國庫卡，也快速建立起機(jī)器人領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，未來將轉(zhuǎn)型為覆蓋暖通空調(diào)、家用電器、機(jī)器人和自動(dòng)化、智能物流的跨國科技集團(tuán)。
未來，巨頭們的并購，將不會(huì)停步。最終，這些家電巨頭將成為中國的“國家隊(duì)”，揚(yáng)帆出海，與全球的跨國巨頭“掰手腕”。10月24日，青島海爾的D股正式通過法蘭克福證券交易所的準(zhǔn)入并掛牌交易實(shí)現(xiàn)上市，成為中歐所D股市場(chǎng)第一只D股股票。青島海爾希望利用在德國上市來提升全球知名度，支持業(yè)務(wù)戰(zhàn)略和全球部署，特別是在歐洲家電市場(chǎng)進(jìn)一步擴(kuò)張。
對(duì)比三星這樣的全球跨國巨頭，中國家電龍頭企業(yè)從“千億軍團(tuán)”到?jīng)_擊幾千億目標(biāo)，也只是一個(gè)階段。當(dāng)它們登頂“華山”、“論劍”之后，還有更高的山峰在等著它們。所以，相比于“外延式”的并購擴(kuò)張，通過技術(shù)創(chuàng)新、效率提升實(shí)現(xiàn)“內(nèi)生式”的增長，同樣不可忽視，這樣才能走得更高、更遠(yuǎn)、更穩(wěn)。